per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
7
32
50630
Original Article
رابطه بین تلاطم بازده سهام و خطای مدیریت در پیشبینی سود
Investigating the Relationship Between Stock Return Volatility and Management Earnings Forecast Errors
مهدی مرادی
mhd_moradi@um.ac.ir
1
سعید صاحب
2
اطلاعات ارائه شده توسط شرکتها از جمله اطلاعات مربوط به سود، مبتنی بر رویدادهای گذشته است. حال آن که استفادهکنندگان صورتهای مالی نیازمند اطلاعاتی درباره آینده میباشند. پیشبینی سود به وسیله مدیریت اطلاعاتی در مورد آینده فراهم میآورد.یکی از عواملی که در پیشبینی سود باید به آن توجه شود تلاطم بازده سهام در بازار کنونی است، که گاهی به منظور جلوگیری از نشان دادن تلاطم بسیار در بازار، هموارسازی سود به وسیله مدیر انجام میگیرد. هدف این مقاله بررسی رابطه بین تلاطم بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران در افق زمانی کوتاه و بلند مدت و خطای مدیریت در پیشبینی سود است. ازاین رو اطلاعات مربوط به قیمت سهام با استفاده ازروش جرمان وکلاس(1980) به عنوان بهترین پیشبینی کننده تلاطم تحلیلی در مقیاس ثابت طی سالهای 1385 الی 1391 از بورس اوراق بهادار تهران گردآوری شد. نتایج آزمون فرضیهها در سطح خطای 95 درصد حاکی از آن است که بین تلاطم بازده سهام و خطای مدیریت در پیشبینی سود در افق زمانی کوتاه و بلندمدت رابطه معناداری وجود دارد.
The information reported by firms includes information related to earnings based on the past events; while financial statements users need to information about the future. Management earnings forecasts provide information about the future. An important factor should be considered in forecasting earnings is stock return volatility in the present market so smoothing earnings sometimes made by manager to prevent much volatility in the market. The main objective of this study is examining of the relationship between stock return volatility and management earning forecast errors of companies listed in TSE for long and short time horizons. Hence we collected information related to stock price with German & Klass method (1980) as the best anticipant of analytical volatility in fixed scale from TES over 2006-2012 period. To examine the research hypotheses, the significance F-test and t-test of regressions were used. The results show that, there is a significant relationship between stock return volatility and management earning forecast errors in long and short time horizons.
https://www.arfr.ir/article_50630_a6dc3b23a74d2fe1dbf80c29be0e5585.pdf
پیشبینی سود
تلاطم بازده سهام
خطای مدیریت
SEC
Earnings Forecast
Stock Return Volatility
Management Errors
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
33
54
50631
Original Article
بررسی محتوای اطلاعاتی اجزای نقدی و تعهدی سود در تبیین ارزش بازار شرکت
Investigating the Information content of Earnings and Cash and Accruals Components in Explaining Market Value of Firms
فاطمه بابایی
1
جواد جعفری
2
یکی از مهمترین اهداف گزارشگری مالی فراهم نمودن اطلاعاتی درباره عملکرد شرکت است که توسط سود و اجزای آن اندازهگیری میشود. لذا، هدف مقاله حاضر ارزیابی محتوای اطلاعاتی سود و اجزای آن در تبیین ارزش بازار شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. در راستای تحقق این هدف اطلاعات مربوط به 88 شرکت برای طی یک دوره زمانی 8 ساله از تاریخ1383 تا 1390 مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از آرمون فرضیههای پژوهش بیانگر این است که بین سود عملیاتی، اقلام تعهدی و جریانهای تعهدی با ارزش بازار شرکتها رابطۀ معنی داری وجود دارد. در بین اجزای سود نیز اقلام تعهدی دارای محتوای اطلاعاتی بیشتری نسبت به جریانهای نقدی عملیاتی در رابطه با توضیح ارزش بازار شرکتها میباشد. نتیجه دیگر این پژوهش نشان میدهد که اقلام تعهدی غیر اختیاری نسبت به اقلام تعهدی اختیاری محتوای اطلاعاتی بیشتری دارند. همچنین، نتیجه کلی پژوهش حاکی از آن است که قدرت توضیحی اجزای سود از قدرت توضیحی مبلغ سود در پیشبینی ارزش بازار شرکت بیشتر است.
One of the most important purposes of financial reporting is to provide some information about the company’s performance which is measured by earnings and its components. Therefore, this study was designed to evaluate information on earnings and its components in order to clarify the market value of the companies listed in Tehran Stock Exchange. To this end, the information of 88 companies from 1383 to 1390 (a period of eight years) was studied. The results drawn from testing the research hypotheses revealed that accruals and cash flows had a significant correlation with the companies’ market value. Among the earnings’ components, accruals provide more information for explaining the companies’ market value in comparison with operating cash flow. The other result of this study suggested that non-discretionary accruals had more information content compared to discretionary accruals. Moreover, the overall result indicated that regarding the prediction of companies’ market value, the explanatory power of the earnings’ components was greater than that of the mount of earnings.
https://www.arfr.ir/article_50631_39016f60238fded7fad4ae5e2e8841a8.pdf
سود عملیاتی
جریانهای نقد عملیاتی
اقلام تعهدی
اقلام تعهدی اختیاری
اقلام تعهدی غیر اختیاری
ارزش بازار شرکت
operating earnings
Operating Cash Flow
total accruals
Discretionary accruals
non-discretionary accruals
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
55
80
50632
Original Article
بررسی رابطه بین انواع اظهار نظر حسابرسی با پایداری سود
Evaluating the Relationship between Audit Opinion and Earnings Persistence
زهره حاجیها
drzhajiha@gmail.com
1
ریحانه غلامیان
2
این مقاله به بررسی رابطهی میان انواع اظهارنظر حسابرسی و پایداری سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. در این تحقیق، 95 شرکت ( 655 نمونه سال/ شرکت) از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهای 1387 تا1393 بررسی شد. برای جمع آوری دادهها از نرم افزار ره آورد نوین و صورتهای مالی و برای تجزیه و تحلیل داده از نرم افزار Stata نسخه 12و نرم افزار اکسل 2013 استفاده گردید. با توجه به موضوع مورد بررسی ، مناسب ترین روش در این نوع تحقیق، روش تحقیق پس رویدادی است. در این پژوهش پایداری سود به عنوان متغیر وابسته و انواع اظهارنظر حسابرسی به عنوان متغیر مستقل در نظر گرفته شده است. برای بررسی رابطه میان متغیرهای ذکر شده، چهار فرضیه تدوین گردید و در این فرضیات به مقایسه پایداری سود در شرکتهای دریافت کننده اظهارنظرهای حسابرسی مختلف پرداخته شد. نتایج تحقیق حاکی از آن است که میان متغیرهای مستقل اظهار نظر حسابرسی و متغیر وابسته پایداری سود رابطه معنا داری وجود دارد. همچنین یافتههای تحقیق نشان میدهد، در بین متغیرهای کنترلی، زیان و اندازه موسسه حسابرسی شرکت با پایداری سود رابطه دارند.
The objective of this study is evaluating the relationship between the types of Audit Opinion and The earnings persistence in respect of Listed Companies in Tehran Stock Exchange. In This Study, 95 Companies (655 samples of year / company) Listed in Tehran Stock Exchange within a period 2008 to 2014 are assessed. Rahavard Novin software and Financial Statements are used to collect data. Stata (Version 12) and Excel (2013) soft wares are used to analyze data. The Most proper Method For this type of research is Past-Event Method regarding target subject. In this study, the earnings persistence and audit opinion are considered as the dependent variable and independent variable respectively. Besides correlating earnings persistence in respect of companies received different audit opinion. The results indicate there is a significant relationship between the independent variables of audit opinions and the dependent variable of earnings persistence. The findings of study also show there is a relationship between control variables, loss and size of audit firms of company and earnings persistence.
https://www.arfr.ir/article_50632_d7bab6ed0d9664b3433e2dd5bd6a53b0.pdf
اظهار نظر حسابرسی
پایداری سود
کیفیت سود
Audit opinion
Earnings Persistence and Earnings
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
81
98
50633
Original Article
بررسی ارتباط بین چرخه تبدیل نقد و چرخه عملیاتی با عملکرد مالی شرکتها
The Relationship between Cash Conversion Cycle and Financial Performance
صابر جلیلی
1
مسعود حمیدی شاکری
2
هدف این مقاله بررسی ارتباط بین چرخه تبدیل وجه نقد و چرخه عملیاتی با عملکرد مالی میباشد. جامعه آماری تحقیق شامل شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1387 تا 1393 میباشد. در این تحقیق معیارهای جریانهای نقد عملیاتی شامل دوره گردش موجودی کالا، دوره وصول مطالبات و دوره واریز بستانکاران معیارهای جریانهای نقد عملیاتی شامل چرخه تبدیل وجه نقد و چرخه عملیاتی در نظر گرفته شد است. در این تحقیق که از دادههای پانل با اثرات ثابت و تصادفی استفاده شده، نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل دادههای شرکتها با استفاده از رگرسیون چند گانه در سطح اطمینان 95% نشان میدهد دوره گردش موجودی کالا ، دوره وصول مطالبات، چرخه تبدیل وجه نقد و چرخه عملیاتی با عملکرد مالی شرکتها رابطه معکوس دارد.
The main aim of the present study is to examine the relationship between cash conversion cycle and operating cycle with financial performance of companies listed on Tehran Stock Exchange. Statistical population of this study is consisted of companies listed on Tehran Stock Exchange during the time period of 2008 to 2014 and sample volume was considered equal to 118 companies by using screening method and after the elimination of outlaying observations. In this study, the measures of operating cash flows including inventory turnover period, period of collection of receivables and the operating cash flows metrics including cash conversion cycle and operating cycle were taken as independent variables in order to study their effect on financial performance of companies. In this study, in which panel data with fixed and random effects were used, results obtained from firm data analysis by using multivariate regression at 95% confidence indicated that inventory turnover period, period of collection of receivables, cash conversion cycle and operating cycle have a reverse (negative) effect on financial performance of companies.
https://www.arfr.ir/article_50633_156707538516138dc82b824d33d94762.pdf
چرخه تبدیل وجه نقد
چرخه عملیاتی
عملکرد مالی
Cash conversion cycle
operating cycle
financial performance
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
99
124
50634
Original Article
تاثیر تعدیل کننده انتظارات آتی و تغییرات فروش گذشته بر عدم تقارن رفتار هزینه
The Moderating Effect of Future Expectations and Changes to Past Sales on Cost of Behavioral Asymmetry
جواد نیک کار
j.nickar@gmail.com
1
اکرم جلیلی
2
هدف این مقاله بررسی تاثیر تعدیل کننده انتظارات آتی و تغییرات فروش گذشته بر عدم تقارن رفتار هزینه است. بدین منظور شش فرضیه برای بررسی دادههای مربوط به 105 شرکت عضو بورس اوراق بهادار برای دورهی زمانی بین سالهای 1386 تا 1393 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج نشان داد که در صورت افزایش فروش در دوره قبل، هزینهها در دوره جاری به طور متوسط چسبنده هستند. از سوی دیگر، نتایج نشان داد در صورت کاهش فروش در دوره قبل، هزینهها در دوره جاری به طور متوسط آنتی چسبنده هستند. همچنین، نتایج بیانگر آن است که برای مقدار مشخصی افزایش فروش در دوره جاری، هزینهها به طور متوسط به میزان بیشتری بعد از افزایش فروش در دوره قبل نسبت به کاهش فروش در دوره قبل، افزایش مییابند. علاوه بر این، نتایج نشان داد که سیگنالهایی که نشان دهنده انتظارات خوشبینانه بیشتری هستند، درجه چسبندگی هزینه در دوره جاری را در صورت وجود یک افزایش فروش در دوره قبل، افزایش میدهد.
The aim of this study is The Moderating Effect of future expectations and changes to past sales on the cost of behavioral asymmetry in firms listed in the Tehran Stock Exchange. For this purpose six hypotheses are developed and data on the 105 companies in Tehran Stock Exchange for the period between the years 2008 to 2015 were analyzed. This regression model using panel data with fixed effects approach, reviews and tests. The results showed that in the event of an increase in sales in the previous period, the average costs in the current period are sticky. On the other hand, results in a decrease in sales in the previous period, the average costs in the current period are anti-sticky. Also, the results show that for a certain amount increased sales in the current period, The average costs following an increase in sales to a greater extent than in the period before a sales decline in the previous period, increased. In addition, the results showed that the more optimistic expectations are signals that indicate the degree of stickiness If there is an increase in sales expenses in the current period in the prior period, increases. And finally the results indicate that the signal that indicates expectations are more optimistic, the amount of reaction increases Cost to increase sales in the current period.
https://www.arfr.ir/article_50634_d6f6f70e9d6a7d1dac278727fd7e1be2.pdf
چسبندگی هزینه
تغییرات فروش گذشته
آنتی چسبندگی هزینه
انتظارات خوشبینانه و عدم تقارن رفتار هزینه
Cost Stickiness
sales change the past
Cost anti-stickiness
optimistic expectations and behavioral asymmetry costs
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
125
144
50635
Original Article
مقایسه رویکرد حسابداری با مدلهای خطر در بُعد قدرت توضیحدهندگی برای پیشبینی ورشکستگی
Comparison of Accounting Approach with Hazard Models in Dimension of Explanatory Power for Bankruptcy Prediction
نازنین صالحی
1
مجید عظیمی یانچشمه
2
اهمیت پیشبینی ورشکستگی منجر به ایجاد مدلهای فراوانی در این زمینه شده است. با متنوع شدن مدلهای پیشبینی ورشکستگی انتخاب بهترین مدل امری ضروری به نظر آمد؛ بنابراین مقایسههای فراوانی بین مدلهای پیشبینی ورشکستگی انجام شد؛ اما اکثر آنها دقت مدلها را بررسی کردهاند. در سالهای اخیر به ابعاد دیگری از مدلها نیز پرداخته شده است. یکی از این ابعاد اطلاعات اضافی یا همان قدرت توضیحدهندگی مدلها است که کمبود آن در ایران احساس میشود. در این پژوهش با استفاده از مدلهای خطر شاموی (2001) و کمپبل و همکاران (2008) و مدل حسابداری پورحیدری و کوپائی حاجی (1389) به بُعد قدرت توضیحدهندگی مدلها پرداخته شد. برای این منظور از آزمون محتوای اطلاعات در قالب مدل خطر گسسته به پیروی از هیلجیست و همکاران (2004) استفاده شد. نمونه آماری پژوهش 242 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال 1382 و 1392 است. نتایج نشان میدهد که مدلهای خطر در بُعد قدرت توضیحدهندگی بر رویکرد حسابداری برتر است .
The importance of bankruptcy prediction caused to create abundant models in this field. Selecting the best model seemed an essential affair due to diversified models of bankruptcy prediction. So comparisons of frequency were performed between the models of bankruptcy prediction, but most of them have investigated model accuracy. In the recent years other dimensions of the models have been studied as well. One of these dimensions is additional information or the same explanatory power of models that its shortage is felt in Iran. In this research the explanatory power of models was studied using the two hazard models (Shumway, 2001; Campbell et al, 2008) and an accounting model (Pourheydari and Koupayei Haji, 2010). For this purpose, information content test was used following Hillegeist et al, (2004) in the form of discrete risk model. The statistical sample of research was 242 companies which were admitted in Tehran Stock Exchange between 2004 and 2014. The results indicate that the hazard models are superior to accounting approach in the dimension of explanatory power and in fact they present more information compared to accounting approach.
https://www.arfr.ir/article_50635_d3c784823b4bc41dfa420b01e6311986.pdf
پیشبینی ورشکستگی
قدرت توضیحدهندگی
مدل حسابداری
محتوای اطلاعات
مدل خطر
Accounting model
Bankruptcy Prediction
Explanatory power
Hazard models
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2016-02-20
4
2
145
170
50636
Original Article
نقش توانایی مدیریت در تغییر داوطلبانه و اجباری حسابرس
The Role of Managerial Ability to Change in Voluntary and Mandatory Audit
حمیدرضا رضایی
1
عیسی کریم پور
2
مصطفی قناد
3
با توجه به اهمیت نقش حسابرسان مستقل به عنوان یکی از ارکان بازار سرمایه، تغییرات منظم آنها به عنوان یکی از راهکارهای اساسی در افزایش استقلال آنها مدنظر قرار گرفته است. در همین راستا، تبصره 2 ماده 10 دستورالعمل موسسات حسابرسی، تغییر اجباری حسابرس را الزامی کرده است. این پژوهش با هدف بررسی نقش توانایی مدیریت در تغییر اجباری و داوطلبانه حسابرسان شرکتهای پدیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پایهریزی شده است. بازه زمانی پژوهش دوره ده ساله 1383 تا 1392 و اطلاعات 113 شرکت بررسی شده است. برای آزمون فرضیههای پژوهش، از رگرسیون لجستیک استفاده شده و برای هر فرضیه یک مدل رگرسیون کلی تخمین زده شده است. نتایج پژوهش در سطح کل صنایع حاکی از آن است که توانایی مدیریت، اثری در تغییر اجباری و داوطلبانه حسابرس ندارد، اما در سطح هر صنعت مشاهده شد که در صنایع فلزی بین توانایی مدیریت و تغییر داوطلبانه حسابرس رابطه منفی و معناداری وجود دارد.
Independent auditors are the most important pillars of the capital markets. One of the main strategies to increase their independence is changing them regularly. In this regard, according to the Audit Firms Instruction's Clause 2 of Article 10, mandatory change of auditors is required. This study aimed to investigate the role of management ability in changing mandatory and voluntary audit of the companies listed in Tehran Stock Exchange. The period of this study is ten-years from 2004 to 2013 and 113 companies have been investigated. In order to test the research hypotheses, logistic regression was used and one major general regression models are estimated for each hypothesis. Industry-wide research results suggest management ability has no effect on the mandatory and voluntary audit change. In every industry, it was found that there is negative and significant relationship between management ability and voluntary audit change in metal industry.
https://www.arfr.ir/article_50636_9844913838e05a9dc46bcd68b3325d49.pdf
تغییر اجباری حسابرس
تغییر داوطلبانه حسابرس
توانایی مدیریت
Mandatory Audit Changes
Voluntary Audit Changes
Managerial Ability