per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
7
28
50602
Original Article
بررسی تاثیر اندازه و استقلال هیئت مدیره بر رویکرد جسورانه مالیاتی
Investigating the Effects of Board Size and Independence on Tax Aggressiveness
محمد حسین ستایش
1
امیر سروستانی
2
سیدجلال سیدی
3
در این پژوهش تاثیر اندازه و استقلال هیئت مدیره بر رویکرد جسورانه مالیاتیشرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. جهت سنجش رویکردجسورانه مالیاتی از دو معیار تفاوت بین سود حسابداری قبل از مالیات و سود مشمولمالیات و نیز نرخ موثر مالیاتی استفاده شده است. همچنین اثر متغیرهایی از قبیلاندازه، اهرم مالی، سودآوری، حسابرسی مالیاتی، فرصتهای رشد و عمر شرکت نیز کنترلشده است. نتایج حاصل از بررسی 146 شرکت نمونه در بازه زمانی 1380 الی 1391 حاکی ازآن است که استقلال هیئت مدیره به طور منفی و معناداری تفاوت بین سود حسابداری قبلاز مالیات و سود مشمول مالیات را تحت تاثیر قرار میدهد. افزون بر این، متغیرمذکور به طور مثبت و معنادار بر نرخ موثرمالیات اثر میگذارد. در مجموع این نتایج بیانگر آن است که استقلال هیئت مدیرهموجب کاهش تمایل شرکتها به اتخاذ رویکرد جسورانه مالیاتی میشود. با این حالشواهد به دست آمده حاکی از آن است که اندازه هیئت مدیره تاثیر معناداری بر رویتفاوت بین سود حسابداری قبل از مالیات و سود مشمول مالیات و همچنین نرخ موثر مالیاتندارد.
In this paper, the effect of board size and independence on tax aggressiveness of listed companies in Tehran Stock Exchange was investigated. To measuring tax aggressiveness, book-tax differences and effective tax rate were used. Also, the effects of some variables such as firm size, leverage, profitability, tax audit, growth opportunities and life were controlled. Findings of 146 firms during 1380 to 1391 show that board independence negatively affects the book-tax differences. Also, this variable positively affects the effective tax rate. In overall, results indicate that board independence reduces the firm's willingness to take tax aggressiveness approaches. However, empirical evidence suggests that size of board does not have a significant effect on the book-tax differences and effective tax rate.
https://www.arfr.ir/article_50602_288e4a1f9934a83e610b9e6d674407b6.pdf
اندازه هیئت مدیره
استقلال هیئت مدیره
نرخ موثر مالیات
رویکرد جسورانه مالیاتی
Board Size
Board Independence
Effective Tax Rate
Tax Aggressiveness
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
29
48
50603
Original Article
بررسی اثر ویژگیهای گزارشگری مالی بر کاهش توانایی پیشبینی مدلهای ورشکستگی
The Effect of Different Financial Reporting Attributes on Decline the Predictive Ability of Bankruptcy Models
غلامرضا کردستانی
kordestani@soc.ikiu.ac.ir
1
سمیه طاهری
2
پیشبینی ورشکستگی پدیدهای است که مورد توجه فزاینده سرمایهگذاران،بانکها و موسسات مالی و اعتباری قرار گرفته است. از آنجا که نشانههای بالقوه ورشکستگی ماهها قبل از این که ورشکستگی به طور واقعی نمایان گردد قابل درک است، پیشبینی به موقع و صحیح این رویداد فرصتی را در اختیار مدیران و اعتباردهندگان جهت انجام فعالیتهای بازدارنده قرار میدهد. هدف این مقاله، بررسی تاثیر ویژگیهای متفاوت گزارشگری مالی شامل روشهای متفاوت گزارشگری انتخابی توسط مدیریت، اهمیت داراییهای نامشهود و شناسایی زیان بر توان پیشبینی مدلهای ورشکستگی است. برای این منظور با استفاده از اطلاعات مالی 128 شرکت(1105مشاهده) پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، شامل55 شرکت ورشکسته و 73 شرکت غیرورشکسته، طی سالهای 1382تا 1390 فرضیههای تحقیق مورد آزمون قرار گرفت. یافتهها نشان میدهد توانایی پیشبینی ورشکستگی مدلهای مبتنی بر نسبتهای مالی با دو ویژگی روشهای متفاوت گزارشگری مالی و اهمیت داراییهای نامشهود کاهش و با ویژگی گزارش زیان افزایش مییابد.
*
Today, the concept of the earnings management has attracted Prediction of bankruptcy is an event that considered by investors, banks, financial and credit associations. Since potential signs of bankruptcy are recognized a few months before firm bankrupted, On-time and correct prediction of this event, provides opportunities for managers and creditors to take preventive actions.
This paper investigated the effects of different financial reporting attributes including the various reporting methods selected by managers, importance of intangible assets and loss report on predictive ability of bankruptcy models.
The sample includes 128 firms listed in Tehran Stock Exchange during 2003 to 2011 that including 55 bankrupted firms and 73 none bankrupted firms. Results indicated that bankruptcy predictive ability of models based on financial ratios reduced with the various reporting methods and importance of intangible assets and also increased with firm's loss reporting attribute.
https://www.arfr.ir/article_50603_9958b1c051adea507f4bdea67e2746b5.pdf
ورشکستگی
نسبتهای مالی
ویژگی های متفاوت گزارشگری مالی
مدلهای پیشبینی ورشکستگی
Bankruptcy
Financial Ratios
Different Financial Reporting Attributes
Bankruptcy prediction models
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
49
74
50604
Original Article
بررسی ارتباط بین نقدشوندگی، حاکمیت شرکتی و ارزش شرکتها
Surveying the relationship between Liquidity, Corporate Governance and the Value of Public Companies in Tehran Stock Exchange
شیرکو هرمزی
1
رزگار طالب پور اصل
2
سرمایهگذاران برای انجام تصمیمات اقتصادی، بر کمیت، کیفیت و به موقع بودن اطلاعات افشا شده از سوی شرکتها اتکا میکنند. حاکمیت شرکتی منسجم و ساختاریافته میتواند نقش مهمی در جهتدهی به تصمیمات سرمایهگذاران و ایجاد بازار سرمایه با نقدشوندگی بالا ایفا کند. بر همین اساس، در پژوهش حاضر ارتباط بین سطح نقدشوندگی، حاکمیت شرکتی و ارزش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای 92 شرکت طی سالهای 1381 لغایت 1390، با استفاده از روش پانل دیتا برای دادههای مقطعی- سری زمانی، مورد آزمون قرار گرفت. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل نقدشوندگی، حاکمیت شرکتی و ارزش شرکت نشان می دهد افزایش سطح نقدشوندگی منجر به افزایش ارزش شرکتها میشود و سطح نقدشوندگی، از طریق تقویت حاکمیت شرکتی، باعث افزایش قیمت بنگاه میشود.
For the purpose of economic decision making
, investors rely on quantity, quality and timeliness of disclosed information by corporations. Well-structured and well-organized corporate governance could play a great role in directing investors' decision making and creating a highly liquid capital market. Accordingly, in this research, using panel data method for cross-section-time series (CSTS) data, we survey the relationship between liquidity, corporate governance and the value of public companies in Tehran Stock Exchange, for 92 companies from 2002 to 2011. Results showed that increase in liquidity level causes an increase in corporate value, and through promoting corporate governance, liquidity level causes an increase in enterprise's value.
https://www.arfr.ir/article_50604_2a7966f4b1f8cead4e3ba833d0a35a49.pdf
حجم معاملات
نقدشوندگی
حاکمیت شرکتی
ارزش شرکت
Trade Volume
liquidity
Corporate Governance
Firm Value *
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
75
96
50605
Original Article
تشخیص مدیریت سود با استفاده از تغییرات نسبتهای دفعات گردش داراییها و حاشیه سود
A Diagnostic for Earnings Management Using Changes in Asset Turnover and Profit Margin
امید پورحیدری
opourheidari@uk.ac.ir
1
جلال صبرجو
2
سود گزارششده شرکتها یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی عملکرد و تعیین ارزش بنگاه اقتصادی تلقی میشود که همواره مورد استفاده طیف وسیعی از استفادهکنندگان نظیر سهامداران، سرمایهگذاران و کارگزاران بورس قرار میگیرد. از آنجا که محاسبه سود بنگاه اقتصادی متأثر از روشهای برآوردی حسابداری بوده و تهیه صورتهای مالی بر عهده مدیریت واحد تجاری میباشد، ممکن است بنا به دلایل مختلف مدیریت اقدام به مدیریت سود نماید. هدف از انجام این تحقیق تشخیص مدیریت سود با استفاده از نسبتهای دفعات گردش داراییها و حاشیه سود میباشد. برای تشخیص مدیریت سود از دو متغیر تغییرات غیرمنتظره سود و سود تجدید ارائه شده استفاده شد. به همین منظور سه فرضیه تدوین و دادههای مربوط به 66 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1387 تا 1390 مورد استفاده قرار گرفت. نتایج حاصل از تحقیق نشان میدهد که افزایش همزمان نسبت حاشیه سود و نسبت دفعات گردش داراییها حاکی از وجود مدیریت سود رو به بالا و کاهش همزمان نسبت حاشیه سود و افزایش نسبت دفعات گردش گردش داراییها حاکی از وجود مدیریت سود رو به پایین است. همچنین رویکرد تشخیصی ارائه شده در این پژوهش دارای محتوای اطلاعات بیشتر و مفیدتری در مقایسه با رویکرد اقلام تعهدی میباشد.
Purpose of this paper is to detect earnings management by using asset turnover ratio and earnings margin ratio in listed companies in Tehran stock Exchange. Three variables are used to detect management earnings: meet or beat expectations, extreme earnings surprises and earnings restatements. So three hypothesizes are formulated and 66 sample firms data for the years 2008 till 2011 are used. To test hypothesizes the logit regression technique is used. Results of this research show that contemporaneous increase in earnings margin ratio and decrease asset turnover ratio is signal upward earnings management. Also contemporaneous decrease of earnings margin and increase of asset turnover ratio is signal downward earnings management. In addition, this diagnostic approach includes more information and more useful details in comparison with accruals data approach.
https://www.arfr.ir/article_50605_72153a19a95376be4bdb764cb6dbc878.pdf
دفعات گردش دارایی
حاشیه سود
مدیریت سود رو به بالا
مدیریت سود رو به پایین
Asset turnover
Downward earnings management
Profit margin
Upward earnings management
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
97
118
50606
Original Article
بررسی ارتباط میان افشای اطلاعات و هزینه سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
The Relationship between Information disclosure and Cost of Capital in Entities Listed on Tehran Stock Exchange (TSE)
امین ناظمی
aminnazemi@gmail.com
1
طاهره نصیری
2
هدف از این مقاله بررسی ارتباط میان شاخص افشای اطلاعات شرکتها و هزینه سرمایه آنها میباشد. در این راستا به منظور ایجاد یک معیار بهینه برای سنجش افشای اطلاعات شرکتها از شاخص افشای مرکب،که از ترکیب شاخص افشای داوطلبانه به عنوان متغیر اندازهگیری کمیت افشای اطلاعات و شاخص افشای بورس اوراق بهادار بهعنوان متغیر اندازهگیری کیفیت افشای اطلاعات بهدست میآید، استفاده شده است. به منظور سنجش هزینه سرمایه شرکتها از مدل نسبت رشد قیمت به درآمد استفاده شده است. با بررسی اطلاعات گزارش شده 75 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1383-1390و استفاده از روش رگرسیون چند متغیره مشاهده شد شرکتهایی که اقدام به افزایش میزان افشای اطلاعات میکنند، نقدشوندگی سهام بیشتری نسبت به دیگر شرکتها دارند. همچنین افزایش میزان اطلاعات افشا شده شرکتها منجر به کاهش خطر برآورد سرمایهگذاران میشود و افزایش میزان اطلاعات افشا شده شرکتها با هزینه سرمایه آنها ارتباط معناداری ندارد.
The aim of this paper is to study the relationship between information disclosure and cost of capital. A comprehensive disclosure index composed of discretionary disclosure and Tehran Stock Exchange (TSE) disclosure index is implemented in order to measure a quantitative information disclosure. The Price to Earnings ratio is used to measure cost of capital. The results of analyzing data of 75 entities during 2005-2012 show that stock liquidity is increased as more information disclosed. Also, the findings show that increasing the information disclosure results decreasing the investor risks and there is no significant relationship between information disclosure and cost of capital.
https://www.arfr.ir/article_50606_d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e.pdf
افشای اطلاعات
هزینه سرمایه
نقدشوندگی
خطر برآورد
Information Disclosure
Cost of Capital
liquidity
Estimation Risk *
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
119
140
50607
Original Article
بررسی رابطه متقابل خطی و غیرخطی بین رشد و سودآوری مبتنی بر گزارشهای مالی
Study of Linear and Nonlinear Interactions between Growth and Profitability, based on Financial Reports
مهدی مرادزاده فرد
1
عباسعلی دریایی
2
سیدمحمد مشعشعی
3
هدف از مقاله حاضر، تبیین رابطه بین رشد و سودآوری مبتنی بر گزارشهای مالی در بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387 تا 1391 است. بههمین منظور، از رگرسیون غیرخطی، رگرسیون LAD و رگرسیون دومرحلهای با دادههای ترکیبی ایستا و پویا استفاده شده است. تجزیه و تحلیل پژوهش، نشاندهنده اثر منفی سود بر رشد و از سوی دیگر اثر مثبت رشد بر سود است. همچنین یافتههای تحقیق نشان میدهد محیط سازمانی بر رابطه بین رشد شرکت و سود اثر معناداری دارد. از دیگر یافتههای قابل توجه این است که اثر مثبت رشد بر سود تنها در مورد بانکهای قدیمی وجود دارد و این اثر در بانکهای جوان مشاهده نشد. یافتههای پژوهش به سیاستگذاران عرصه بانکی در خصوص توسعه و رشد محیط سازمانی و بهکارگیری تجربیات سایر بانکها در حوزه توسعه زمینههای سرمایهگذاری راهکارهایی ارائه میکند.
The purpose of this study is to determine the relationship between growth and profitability in the listed banks in Tehran Stock Exchange in the period of 2008 to 2012. For this purpose, we used the non-linear regression
، regression LAD، and 2SLS by using static and dynamic panel data regressions (GMM). Empirical analysis shows that profit effect on growth is negative، but the growth impact on profit is positive. The interpretation of the results shows that the organizational environments influence on the relationship between firm growth and profit. Other significant finding is that the growth positive effect on profit is only in the older banks. This effect was not observed in younger banks. The results present ways to policy makers in the general development and growth of banks and development in the fields of investment strategies.
https://www.arfr.ir/article_50607_eea604d208510c041711f566bb7c77bb.pdf
رشد
سن
سودآوری
age
growth
Profitability
per
سازمان حسابرسی
پژوهشهای کاربردی در گزارشگری مالی
2345-3125
2014-08-23
3
1
141
160
50608
Original Article
آزمون فرضیه محیط رقابتی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران: شواهدی از سطح تعادلی شاخصهای سودآوری در سطوح صنعت و کل بازار
Testing Competitive Environment Hypothesis on Tehran Stock Exchange listed Firms: Evidences from Stationary Status of Profitability Measures at Industry and Market levels
محمدعلی آقایی
1
حسین اعتمادی
2
آیدین کیانی
aidinkiani777@gmail.com
3
عوامل ساختاری متعددی طی زمان بر رفتار سود تأثیر میگذارند. طبق فرضیه محیط رقابتی، شرایط رقابتی مستلزم وجود شاخصهای سودآوری مشابه و طی زمان دارای رفتار بازگشت به میانگین است. این درحالی است که در محیط غیررقابتی شاخصهای سودآوری دارای رفتار تصادفی ( استوکاستیک) هستند. هدف این مقاله بررسی ویژگیهای تصادفی معیارهای سودآوری نرخ بازده داراییها (ROA)، نرخ بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) و نرخ بازده فروش (ROS) شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1381 تا 1392 است. نتایج حاصل از آزمونهای ریشه واحد پانل (ایم، پسران و شین، دیکی-فولر تعمیم یافته، هادری و فیلیپس پرون-فیشر و لوین، لین و چو) برای بررسی وضعیت مانایی(ایستایی) متغیرهای پژوهش نشان میدهد، رفتار شاخصهای سودآوری در سطح کل بازار از نوع بازگشت به سطح تعادلی است و فرضیه محیط رقابتی را تأیید مینماید. همچنین انجام آزمون ریشه واحد پانلی در سطح صنایع نشان میدهد، رفتار سود حسابداری شرکتهای نمونه تحقیق از نوع بازگشت به میانگین است.
There are several structural elements which affect the earnings behavior during the time. Until now, feasibility of making theory which explains accounting earnings behavior is not proven. According to the competitive environment hypothesis, competitive situation necessitates similar profitability and mean-reverting behavior of
firms’ profits. In competitive environments, profitability rates have mean reverting behavior, but in non-competitive environments rates have stochastic behavior. The purpose of this paper is to investigate stochastic properties of profitability measures (ROA, ROE, ROS) during the years 1384-1392. Results of implementing panel unit root tests (IPS, ADF, Hadri, PP-fisher and Levin, Lin & Chu) have showed that all of three profitability measures have significant mean-reverting behavior and competitive environment hypothesis is accepted at both market and industry levels.
https://www.arfr.ir/article_50608_6e089734e7bb69124eb627e4948dfa88.pdf
رفتار تصادفی
رفتار بازگشت به میانگین
ایستایی
شاخصهای سودآوری
ریشه واحد پانل
Stochastic Behavior
Mean-reverting Behavior
Stationary
Profitability Measures
Panel Unit Root Tests